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Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 1,3, Justus-Liebig-Universität Gießen (Wirtschaftswissenschaften), Veranstaltung: Industrielles Management und Controlling, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Problemstellung:
Unternehmensakquisitionen, die intensivere Bearbeitung von Auslandsmärkten durch eigene Tochtergesellschaften sowie die rechtliche Verselbständigung von Geschäftsbereichen haben dazu geführt, dass insbesondere Großunternehmen meist über diverse Beteiligungen verfügen. Im Zuge der fortschreitenden Globalisierung der Kapitalmärkte und dem damit verbundenen Wettbewerb um die verfügbaren Finanzressourcen steigt zudem die Bedeutung einer auf die Steigerung des Unternehmenswertes ausgerichteten Unternehmensführung.
Aufgrund der zunehmend dezentralisierten Unternehmensstrukturen ist somit ein wertorientiertes Beteiligungscontrolling erforderlich, das das Management der Obergesellschaft bei der Führung der Beteiligungsunternehmen aus Gesamtkonzernsicht unterstützt.
Um sicherzustellen, dass die mit Investitionsentscheidungskompetenzen ausgestatteten Beteiligungsunternehmen im Interesse der Obergesellschaft handeln und unternehmenswertsteigernde Projekte durchführen, bietet sich der Einsatz wertorientierter Steuerungskennzahlen als Leistungsmaßstab an. In diesem Zusammenhang kommt den Daten der externen Rechnungslegung nach International Financial Reporting Standards (IFRS) eine hohe Bedeutung zu, da sie die Ausgangsbasis für die Ermittlung der wertorientierten Kennzahlen bilden.
Ziel dieser Arbeit ist es daher, auf IFRS-Basis ermittelte wertorientierte Steuerungskennzahlen im Hinblick auf ihre Eignung im Rahmen des Beteiligungscontrollings zu untersuchen.
Vor diesem Hintergrund werden in Abschnitt 2 zunächst die Grundlagen des Beteiligungscontrollings erörtert. Anschließend wird in Abschnitt 3 ein Überblick über die wertorientierte Unternehmenssteuerung gegeben. Von den in diesem Zusammenhang vorgestellten wertorientierten Steuerungskennzahlen werden der Economic Value Added (EVA) und der Cash Value Added (CVA) genauer dargestellt und hinsichtlich ihrer grundsätzlichen Eignung im Rahmen des Beteiligungscontrollings beurteilt.
Darauf aufbauend wird in Abschnitt 4 die Ableitung des EVA und des CVA aus den Jahresabschlussdaten einer Rechnungslegung nach IFRS erläutert. Zudem werden die Implikationen ausgewählter IFRS-Regelungen für die wertorientierte Steuerung herausgearbeitet.
Eine Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse schließt sich in Abschnitt 5 an.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
AbbildungsverzeichnisV
AbkürzungsverzeichnisVI
1.Problemstellung1
2.Grundlagen des Beteiligungscontrollings2
2.1Begriffliche Abgrenzungen2
2.1.1Beteiligung2
2.1.2Beteiligungscontrolling4
2.2Beteiligungslebenszyklus als idealtypisches Darstellungsmodell6
2.3Notwendigkeit und Zielsetzung eines eigenständigen Beteiligungscontrollings7
2.4Aufgaben und Instrumente des Beteiligungscontrollings9
2.5Organisation des Beteiligungscontrollings11
3.Wertorientierte Unternehmenssteuerung im Rahmen des Beteiligungscontrollings13
3.1Grundlagen der wertorientierten Unternehmenssteuerung und Bedeutung für das Beteiligungscontrolling13
3.2Wertorientierte Steuerungskennzahlen als periodische Erfolgsmaße15
3.2.1Grundkonzeption wertorientierter Steuerungskennzahlen15
3.2.2Anreizwirkungen wertorientierter Steuerungskennzahlen19
3.3Einsatz wertorientierter Steuerungskennzahlen im Beteiligungscontrolling22
3.3.1Empirische Ergebnisse zum Einsatz wertorientierter Steuerungskennzahlen22
3.3.2EVA als erfolgswirtschaftliche Steuerungskennzahl24
3.3.3CVA als finanzwirtschaftliche Steuerungskennzahl30
3.4Eignung von EVA und CVA im Rahmen des Beteiligungscontrollings35
...
Unternehmensakquisitionen, die intensivere Bearbeitung von Auslandsmärkten durch eigene Tochtergesellschaften sowie die rechtliche Verselbständigung von Geschäftsbereichen haben dazu geführt, dass insbesondere Großunternehmen meist über diverse Beteiligungen verfügen. Im Zuge der fortschreitenden Globalisierung der Kapitalmärkte und dem damit verbundenen Wettbewerb um die verfügbaren Finanzressourcen steigt zudem die Bedeutung einer auf die Steigerung des Unternehmenswertes ausgerichteten Unternehmensführung.
Aufgrund der zunehmend dezentralisierten Unternehmensstrukturen ist somit ein wertorientiertes Beteiligungscontrolling erforderlich, das das Management der Obergesellschaft bei der Führung der Beteiligungsunternehmen aus Gesamtkonzernsicht unterstützt.
Um sicherzustellen, dass die mit Investitionsentscheidungskompetenzen ausgestatteten Beteiligungsunternehmen im Interesse der Obergesellschaft handeln und unternehmenswertsteigernde Projekte durchführen, bietet sich der Einsatz wertorientierter Steuerungskennzahlen als Leistungsmaßstab an. In diesem Zusammenhang kommt den Daten der externen Rechnungslegung nach International Financial Reporting Standards (IFRS) eine hohe Bedeutung zu, da sie die Ausgangsbasis für die Ermittlung der wertorientierten Kennzahlen bilden.
Ziel dieser Arbeit ist es daher, auf IFRS-Basis ermittelte wertorientierte Steuerungskennzahlen im Hinblick auf ihre Eignung im Rahmen des Beteiligungscontrollings zu untersuchen.
Vor diesem Hintergrund werden in Abschnitt 2 zunächst die Grundlagen des Beteiligungscontrollings erörtert. Anschließend wird in Abschnitt 3 ein Überblick über die wertorientierte Unternehmenssteuerung gegeben. Von den in diesem Zusammenhang vorgestellten wertorientierten Steuerungskennzahlen werden der Economic Value Added (EVA) und der Cash Value Added (CVA) genauer dargestellt und hinsichtlich ihrer grundsätzlichen Eignung im Rahmen des Beteiligungscontrollings beurteilt.
Darauf aufbauend wird in Abschnitt 4 die Ableitung des EVA und des CVA aus den Jahresabschlussdaten einer Rechnungslegung nach IFRS erläutert. Zudem werden die Implikationen ausgewählter IFRS-Regelungen für die wertorientierte Steuerung herausgearbeitet.
Eine Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse schließt sich in Abschnitt 5 an.
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2.Grundlagen des Beteiligungscontrollings2
2.1Begriffliche Abgrenzungen2
2.1.1Beteiligung2
2.1.2Beteiligungscontrolling4
2.2Beteiligungslebenszyklus als idealtypisches Darstellungsmodell6
2.3Notwendigkeit und Zielsetzung eines eigenständigen Beteiligungscontrollings7
2.4Aufgaben und Instrumente des Beteiligungscontrollings9
2.5Organisation des Beteiligungscontrollings11
3.Wertorientierte Unternehmenssteuerung im Rahmen des Beteiligungscontrollings13
3.1Grundlagen der wertorientierten Unternehmenssteuerung und Bedeutung für das Beteiligungscontrolling13
3.2Wertorientierte Steuerungskennzahlen als periodische Erfolgsmaße15
3.2.1Grundkonzeption wertorientierter Steuerungskennzahlen15
3.2.2Anreizwirkungen wertorientierter Steuerungskennzahlen19
3.3Einsatz wertorientierter Steuerungskennzahlen im Beteiligungscontrolling22
3.3.1Empirische Ergebnisse zum Einsatz wertorientierter Steuerungskennzahlen22
3.3.2EVA als erfolgswirtschaftliche Steuerungskennzahl24
3.3.3CVA als finanzwirtschaftliche Steuerungskennzahl30
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