Walter S. A. Schwaiger

Stochastische Abhängigkeiten in Aktienmarktzeitreihen

Eine gleichgewichtstheoretische Erklärung

• Broschiertes Buch

Produktbeschreibung

DaB die These yom Zufallsverlauf der Wertpapierkurse zumindest in ihrer reinen Form heute ernsthaft nieht mehr vertreten wird, dOOte dem aufmerksamen Beobachter der finanzwirtschaftliehen Diskussion der vergangenen Jahre nieht entgangen sein: die sehr dynamische Entwicklung der Theorie stochastischer Prozesse in den achziger Jahren und die Verfeinerung der empirischen Forschungsmethoden haben das bereits zu Be ginn des Jahrhunderts entwiekelte und lange Zeit als unumstoBliches Credo in der Fi nanzwirtschaft geltende Random-Walk-Modell ins Wanken gebracht. Zu vielfliltig sind die empirischen Befunde, die die These yom Zufallsverlauf der Kurse offen in Frage stellen: da gibt es Autokorrelationen, Mittelwertkonvergenzen, Varianzen, die von historischen StorgroBen abhiingen u. v. m. Wenn aber eine der Saulen, auf der das vorherrschende Paradigma der Finanztheorie, die These von der Informationseffizienz der Kapitalmiirkte, ruht, ins Wanken gerat, droht dann nieht das gesamte Gebaude einzustiirzen? Die Praxis, die - wie der be riihmte Harvard-Okonom Malkiel bemerkt -die These von der Informationseffizienz seit jeher als "Obszonitat" ersten Ranges abgelehnt hatte, schOpft neue Hoffnung: wenn die Random-Walk-These nieht mehr gilt, dann ist es Zeit, mit dem ganzen Spuk der Effizienzvorstellungen aufzuraumen und die solide Arbeit der Wertpapieranalysten wieder ins rechte Licht zu riicken. Es ist eine bemerkenswerte Leistung der vorliegenden Arbeit, daB sie vor einem derartigen SchluB, auch wenn er dem SelbstbewuBtsein der Profession sehr gut tate, wamt.

Produktdetails

• Verlag: Deutscher Universitätsverlag
• Artikelnr. des Verlages: 978-3-8244-0209-0
• 1994.
• Seitenzahl: 192
• Erscheinungstermin: 1. Januar 1994
• Deutsch
• Abmessung: 229mm x 152mm x 11mm
• Gewicht: 288g
• ISBN-13: 9783824402090
• ISBN-10: 3824402092
• Artikelnr.: 24089545

Autorenporträt

Dr. Walter S.A. Schwaiger ist als außerordentlicher Universitätsprofessor am Institut für betriebliche Finanzwirtschaft der Universität Innsbruck tätig.

Inhaltsangabe

und Aufbau der Arbeit.- Ein grober Arbeitsüberblick.- I. Theorie der stochastischen Prozesse.- 1.1. Statistische Grundlagen.- 1.2. Allgemeine Darstellung von stochastischen Prozessen.- 1.3. Statistische Eigenschaften stochastischer Prozesse.- 1.4. Spezielle stochastische Prozesse.- 1.5. Statistische Schätzung stochastischer Prozesse.- II. Empirische Kapitalmarktforschung.- 2.1. Geschichtlicher Überblick.- 2.2. Empirische Testergebnisse.- III. Intertemporale Kapitalmarkttheorie.- 3.1. Struktur der Modellökonomie.- 3.2. Intertemporales Optimierungsproblem.- 3.3. Allgemeine intertemporale Bewertungstheorie.- 3.4. Spezielle intertemporale Bewertungsmodelle.- 3.5. Abschließende Bemerkungen zur Informationseffizienz.- Stichwörterverzeichnis.