Andere Kunden interessierten sich auch für
![Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen]( "Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen")
Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen148,00 €![Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen]( "Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen")
Zur Implementierung der Optionspreistheorie für reale Investitionen42,95 €![Organisation atmender und räumlich verteilter Teams in der Softwareentwicklung]( "Organisation atmender und räumlich verteilter Teams in der Softwareentwicklung")
Organisation atmender und räumlich verteilter Teams in der Softwareentwicklung98,00 €![Der Ansatz der Realoptionen zur Investitionsbewertung im Vergleich zu ausgewählten traditionellen Verfahren]( "Der Ansatz der Realoptionen zur Investitionsbewertung im Vergleich zu ausgewählten traditionellen Verfahren")
Der Ansatz der Realoptionen zur Investitionsbewertung im Vergleich zu ausgewählten traditionellen Verfahren48,00 €![Realoptionstheorie und die Bewertung von Produktinnovationen]( "Realoptionstheorie und die Bewertung von Produktinnovationen")
Realoptionstheorie und die Bewertung von Produktinnovationen54,99 €![Systematische Wiederverwendung in der Software-Entwicklung]( "Systematische Wiederverwendung in der Software-Entwicklung")
Systematische Wiederverwendung in der Software-Entwicklung64,99 €![Individuelle Groupware]( "Individuelle Groupware")
Individuelle Groupware49,99 €
Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universität Siegen (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Zusammenfassung:
Diese Diplomarbeit diskutiert folgende Fragestellung: Kann ein optionspreistheoretisches Bewertungsmodell wirklich so exakte Werte für die Realoptionen liefern, dass die Intuition und der gesunde Menschenverstand bei der Investitionsentscheidung von den Unternehmern in Zukunft außer Acht gelassen werden könnten?
Um nach einer allgemeinen Einführung in die Thematik der angeführten Fragestellung gerecht werden zu können, beschäftigt sich das Kapitel 2 zunächst ausführlich mit dem Begriff Realoption und dem darauf aufbauenden Realoptionsansatz. Auf dieser Basis wird dann eine Analogie zu den Finanzoptionen hergestellt und die damit verbundenen Konsequenzen für die Bewertungsmodelle, sowie einige Limitationen des Realoptionsansatzes aufgezeigt. Schließlich werden in diesem Kapitel noch die unterschiedlichen Arten von Handlungsflexibilitäten erläutert. Da im Rahmen dieser Diplomarbeit nicht alle dort aufgeführten Realoptionen evaluiert werden sollen, werden ein paar Optionen ausgewählt und anschließend besonders ausführlich behandelt. Dabei wird die resultierende Analogie zu der entsprechenden Barrier Option bereits hergestellt.
Da im Verlauf dieser Arbeit die Herleitung der mathematischen Bewertungsmodelle aus der Optionspreistheorie und deren Anwendung bei der Evaluierung im Vordergrund stehen, werden im Kapitel 3 die Grundlagen aus der Statistik - vom stochastischen Prozess über die Itô-Formel bis hin zur Richardson Extrapolation - dezidiert dargestellt. Unter Verwendung dieser grundlegenden Kenntnisse ist es dann im Kapitel 4 möglich die Optionspreisverfahren herzuleiten und zu beschreiben. Dabei werden im ersten Teil Modelle für standardisierte europäische Optionen eingeführt; hier finden das Black-Scholes-Modell und die Contingent Claims Analysis besondere Beachtung. Anschließend wird ein Modell zur Bewertung von nicht-standardisierten amerikanischen Optionen Gegenstand des zweiten Unterkapitels sein.
Mit Hilfe der entwickelten Modelle werden dann im Kapitel 5 zunächst die ausgewählten Realoptionen einzeln bewertet. Unter Beachtung der gewonnenen Ergebnisse und gewisser Restriktionen wird hinterher, um das Fallbeispiel vorzubereiten, eine Gleichung zur Bewertung einer F&E-Projektstufe hergeleitet.
Nach diesen theoretischen Überlegungen wird zu deren Exemplifizierungen im Kapitel 6 ein konkreter Fall herangezogen; bei diesem handelt es sich um die Bewertung einer Investitionsentscheidung der T-Systems im Bereich der Softwareentwicklung. Daher muss nach einer kurzen Erläuterung des Projektes eine entsprechende Marktanalyse durchgeführt werden. Auf dieser Grundlage ist es schließlich erst möglich den Projektaufbau (hypothetisch) zu planen und dabei auch die vorhandenen Realoptionen zu identifizieren. Mit Hilfe der zuvor gewonnenen Bewertungsformel können nach Bestimmung aller Parameter schließlich die Handlungsflexibilitäten evaluiert und deren Bedeutung erläutert werden.
Unter Berücksichtigung dieser Resultate und den sich durch das Modell ergebenden Restriktionen wird im Kapitel 7 die Rentabilität des Bewertungsmodells für Realoptionen diskutiert. Somit wird an dieser Stelle der Genauigkeit der Ergebnisse Rechnung getragen.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
Abbildungsverzeichnisiv
Tabellenverzeichnisv
Symbolverzeichnisvii
1.Einleitung1
1.1Aufbau der Arbeit4
2.Der Realoptionsansatz6
2.1Der Begriff Realoption 6
2.2Analogie zwischen Real- und Finanzoptionen8
2.3Arten von Realoptionen10
2.3.1Option to Defer13
2.3.2Option to Abandon14
3.Mathematische Grundlagen16
3.1Stochastische Prozesse16
3.2Itô-Formel22
3.3Optionstheor...
Diese Diplomarbeit diskutiert folgende Fragestellung: Kann ein optionspreistheoretisches Bewertungsmodell wirklich so exakte Werte für die Realoptionen liefern, dass die Intuition und der gesunde Menschenverstand bei der Investitionsentscheidung von den Unternehmern in Zukunft außer Acht gelassen werden könnten?
Um nach einer allgemeinen Einführung in die Thematik der angeführten Fragestellung gerecht werden zu können, beschäftigt sich das Kapitel 2 zunächst ausführlich mit dem Begriff Realoption und dem darauf aufbauenden Realoptionsansatz. Auf dieser Basis wird dann eine Analogie zu den Finanzoptionen hergestellt und die damit verbundenen Konsequenzen für die Bewertungsmodelle, sowie einige Limitationen des Realoptionsansatzes aufgezeigt. Schließlich werden in diesem Kapitel noch die unterschiedlichen Arten von Handlungsflexibilitäten erläutert. Da im Rahmen dieser Diplomarbeit nicht alle dort aufgeführten Realoptionen evaluiert werden sollen, werden ein paar Optionen ausgewählt und anschließend besonders ausführlich behandelt. Dabei wird die resultierende Analogie zu der entsprechenden Barrier Option bereits hergestellt.
Da im Verlauf dieser Arbeit die Herleitung der mathematischen Bewertungsmodelle aus der Optionspreistheorie und deren Anwendung bei der Evaluierung im Vordergrund stehen, werden im Kapitel 3 die Grundlagen aus der Statistik - vom stochastischen Prozess über die Itô-Formel bis hin zur Richardson Extrapolation - dezidiert dargestellt. Unter Verwendung dieser grundlegenden Kenntnisse ist es dann im Kapitel 4 möglich die Optionspreisverfahren herzuleiten und zu beschreiben. Dabei werden im ersten Teil Modelle für standardisierte europäische Optionen eingeführt; hier finden das Black-Scholes-Modell und die Contingent Claims Analysis besondere Beachtung. Anschließend wird ein Modell zur Bewertung von nicht-standardisierten amerikanischen Optionen Gegenstand des zweiten Unterkapitels sein.
Mit Hilfe der entwickelten Modelle werden dann im Kapitel 5 zunächst die ausgewählten Realoptionen einzeln bewertet. Unter Beachtung der gewonnenen Ergebnisse und gewisser Restriktionen wird hinterher, um das Fallbeispiel vorzubereiten, eine Gleichung zur Bewertung einer F&E-Projektstufe hergeleitet.
Nach diesen theoretischen Überlegungen wird zu deren Exemplifizierungen im Kapitel 6 ein konkreter Fall herangezogen; bei diesem handelt es sich um die Bewertung einer Investitionsentscheidung der T-Systems im Bereich der Softwareentwicklung. Daher muss nach einer kurzen Erläuterung des Projektes eine entsprechende Marktanalyse durchgeführt werden. Auf dieser Grundlage ist es schließlich erst möglich den Projektaufbau (hypothetisch) zu planen und dabei auch die vorhandenen Realoptionen zu identifizieren. Mit Hilfe der zuvor gewonnenen Bewertungsformel können nach Bestimmung aller Parameter schließlich die Handlungsflexibilitäten evaluiert und deren Bedeutung erläutert werden.
Unter Berücksichtigung dieser Resultate und den sich durch das Modell ergebenden Restriktionen wird im Kapitel 7 die Rentabilität des Bewertungsmodells für Realoptionen diskutiert. Somit wird an dieser Stelle der Genauigkeit der Ergebnisse Rechnung getragen.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
Abbildungsverzeichnisiv
Tabellenverzeichnisv
Symbolverzeichnisvii
1.Einleitung1
1.1Aufbau der Arbeit4
2.Der Realoptionsansatz6
2.1Der Begriff Realoption 6
2.2Analogie zwischen Real- und Finanzoptionen8
2.3Arten von Realoptionen10
2.3.1Option to Defer13
2.3.2Option to Abandon14
3.Mathematische Grundlagen16
3.1Stochastische Prozesse16
3.2Itô-Formel22
3.3Optionstheor...