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Liegen externe Effekte vor, so weichen private und soziale Kosten und Erträge voneinander ab. Der Marktmechanismus bringt dann auch bei vollkommener Konkurrenz keine pareto-optimalen Gleichgewichtszustände hervor. Verursachersteuern und Verhandlungen zwischen den an einer Externalität Beteiligten werden als Instrumente zur Behebung dieses Defekts diskutiert.