Adaptive Markets - Lo, Andrew W.
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A new, evolutionary explanation of markets and investor behaviorHalf of all Americans have money in the stock market, yet economists can't agree on whether investors and markets are rational and efficient, as modern financial theory assumes, or irrational and inefficient, as behavioral economists believe. The debate is one of the biggest in eco

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Produktbeschreibung
A new, evolutionary explanation of markets and investor behaviorHalf of all Americans have money in the stock market, yet economists can't agree on whether investors and markets are rational and efficient, as modern financial theory assumes, or irrational and inefficient, as behavioral economists believe. The debate is one of the biggest in eco
Autorenporträt
Andrew W. Lo is the Charles E. and Susan T. Harris Professor at the MIT Sloan School of Management and director of the MIT Laboratory for Financial Engineering. He is the author of Hedge Funds and the coauthor of A Non-Random Walk Down Wall Street (both Princeton), among other books.
Rezensionen

Frankfurter Allgemeine Zeitung - Rezension
Frankfurter Allgemeine Zeitung | Besprechung von 30.10.2017

Märkte lernen
Anleger sind weder rational noch irrational

"Angst ist eine wunderbare Sache", schreibt der amerikanische Ökonom Andrew W. Lo. "Unsere Angst ist ein Präzisionsinstrument." Angst hilft Menschen seit dem Beginn der Evolution, gefährliche Situationen zu erkennen und dann zwischen Kampf und Flucht zu entscheiden. Die Tatsache, dass Menschen Angst empfinden, hilft ihnen in vielen Lebenslagen, aber sie bedeutet auch, dass die in den modernen Wirtschaftswissenschaften verbreitete Vorstellung stets effizienter Finanzmärkte, an denen sich stets rationale Teilnehmer tummeln, mit der Realität nicht vereinbar ist.

Lo will das Kind nicht mit dem Bade ausschütten und die Vorstellung effizienter Finanzmärkte verdammen. Er will das Bild des rationalen Anlegers ergänzen, indem er den Anleger als lernenden Menschen beschreibt. Der lernende Mensch im Wirtschaftsleben ist keine gänzlich neue Idee, aber sie verdient größere Beachtung. Wie Lo die Vorgänge an den Finanzmärkten mit Hilfe lernender Menschen erklärt, ist nicht nur lehrreich, sondern in Teilen auch amüsant.

gb.

Andrew W. Lo: Adaptive Markets. Financial Evolution at the Speed of Thought. Princeton University Press. Princeton 2017. 484 Seiten. 37,50 Dollar.

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