
Kapitalmarktreaktionen auf die Ankündigung von M&A-Transaktionen
Die Übernahme von Pixar durch Walt Disney
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Am 24.01.2006 hat die Walt Disney Company in einer Pressemitteilung den Zusammenschluss mit der Pixar Inc. bekanntgegeben. Im Rahmen einer Ereignisstudie wird der Werteffekt der offiziellen Bekanntgabe der Transaktion aus Sicht der Aktionäre untersucht. Anknüpfend daran werden wesentliche Erfolgsfaktoren des Mergers herausgearbeitet, die sich insbesondere in der Art der Bezahlung, Marktspekulationen sowie der intensiven Zusammenarbeit der Transaktionspartner vor der offiziellen Ankündigung des Zusammenschlusses manifestieren. Als wesentliches Resultat der Studie kann einerseits die wertneut...
Am 24.01.2006 hat die Walt Disney Company in einer Pressemitteilung den Zusammenschluss mit der Pixar Inc. bekanntgegeben. Im Rahmen einer Ereignisstudie wird der Werteffekt der offiziellen Bekanntgabe der Transaktion aus Sicht der Aktionäre untersucht. Anknüpfend daran werden wesentliche Erfolgsfaktoren des Mergers herausgearbeitet, die sich insbesondere in der Art der Bezahlung, Marktspekulationen sowie der intensiven Zusammenarbeit der Transaktionspartner vor der offiziellen Ankündigung des Zusammenschlusses manifestieren. Als wesentliches Resultat der Studie kann einerseits die wertneutrale Wirkung dieser M&A Transaktion zum Ankündigungstag gesehen werden. Bezogen auf den Ankündigungstag zeigt die Ereignisstudie jedoch zeitlich vor- und nachgelagerte Marktreaktionen, die auf einzelne Transaktionsspezifika bzw. Erfolgsfaktoren zurückzuführen sind.