Globale Standards für Investmentfonds und deren Auswirkungen auf die Wettbewerbssituation von Kapitalanlagegesellschaften
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Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Leopold-Franzens-Universität Innsbruck (Sozial- und Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:Immer mehr Kapitalanlagegesellschaften im deutschsprachigen Raum lassen sich von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften die Einführung der Global Performance Presentation Standards (GIPS) zertifizieren.Die Global Performance Presentation Standards regeln die Erfassung, Berechnung und Aufbereitung von Daten sowie die Präsentation der daraus resultierenden Anlageergebnisse v...
Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Leopold-Franzens-Universität Innsbruck (Sozial- und Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Immer mehr Kapitalanlagegesellschaften im deutschsprachigen Raum lassen sich von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften die Einführung der Global Performance Presentation Standards (GIPS) zertifizieren.
Die Global Performance Presentation Standards regeln die Erfassung, Berechnung und Aufbereitung von Daten sowie die Präsentation der daraus resultierenden Anlageergebnisse von Investmentfonds.
Der Nutzen für den Anleger besteht in der besseren Vergleichbarkeit und Transparenz von Investmentgesellschaften im internationalen Kontext. Der Kunde erhält ein repräsentatives Bild der Management-Leistung und nicht nur eine zufällige und evtl. manipulierbare Momentaufnahme einzelner Fonds.
Gang der Untersuchung:
Im Rahmen der Diplomarbeit wird die Frage untersucht, ob die Einführung bzw. die Zertifizierung der Einhaltung der Global Performance Presentation Standards einen Wettbewerbsvorteil im internationalen Asset Management Business darstellt und ob es dadurch möglich ist die Wettbewerbsposition einer Kapitalanlagegesellschaft zu verbessern und zusätzliche Vermögensverwaltungsmandate zu akquirieren.
Ausgehend von allgemeinen Überlegungen zur Performancemessung und der Vorstellung der bekanntesten Performancemaße, erfolgt der Übergang zu den GIPS.
Daran anschließend wird die allgemeine Wettbewerbssituation von Kapitalanlagegesellschaften untersucht und die Frage beantwortet inwiefern es möglich ist sich durch die GIPS einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
InhaltsverzeichnisI
AbbildungsverzeichnisIII
AbkürzungsverzeichnisIV
1.Einleitung1
2.Performancemessung und Performanceanalyse3
2.1Performancebegriff3
2.2Stellung von Performancemessung und Performanceanalyse im Investmentprozess3
2.3Anforderungen an die Performancemessung6
2.4Interessenten und Zielgruppen der Performancemessung6
2.5Ziele der Performancemessung7
2.6Aufbau der Performancemessung8
2.6.1Ermittlung der Rendite8
2.6.2Ermittlung des Risikos10
2.7Traditionelle Methoden der Performancemessung12
2.7.1Sharpe-Ratio12
2.7.2Treynor-Ratio12
2.7.3Jensen's Alpha13
2.7.4Treynor/Black-Ratio13
2.8Problemfelder im Bereich der Performancemessung14
2.9Moderne Performancekonzepte17
2.9.1Methode nach Cornell18
2.9.2Methode nach Copeland/Mayers19
2.9.3PCM-Methode von Grinblatt/Titman19
2.9.4Weitere Methoden der Performancemessung20
3.Global Investment Performance Standards22
3.1Zur Notwendigkeit von weltweiten Standards22
3.2Entwicklung der GIPS23
3.3Ziele der GIPS24
3.4Inhalte der GIPS25
3.4.1Datenbasis26
3.4.2Berechnungsmethoden26
3.4.3Bildung von Composites27
3.4.4Zusatzangaben29
3.4.5Präsentation und Berichterstattung30
3.5Complianceerklärung32
3.6Zertifizierung der GIPS33
3.7Nutzen der GIPS für die Investoren34
3.8Verhältnis der GIPS zu den AIMR-PPS und anderen lokalen Standards35
3.9Akzeptanz der Standards37
3.10Performancebegriff in Theorie und Praxis38
4.Auswirkungen einer GIPS-Zertifizierung auf die Wettbewerbsposition einer Kapitalanlagegesellschaft39
4.1Theoretische Grundlagen der Branchenanalyse39
4.1.1Strukturanalyse nach Porter39
4.1.2Die Elemente des Modells von Porter40
4.1.3Branchenabgrenzung42
4.1.4Investmentfondsdefinition43
4.1.5Typen von Investmentfonds45
4.2Strukturanalyse nach Porter für die Investmentfondsbranche49
4.2.1Bedrohung durch neue Konkurrenten49
4.2.2Wettbewerb unter den bestehenden Konkurrenten5...
Immer mehr Kapitalanlagegesellschaften im deutschsprachigen Raum lassen sich von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften die Einführung der Global Performance Presentation Standards (GIPS) zertifizieren.
Die Global Performance Presentation Standards regeln die Erfassung, Berechnung und Aufbereitung von Daten sowie die Präsentation der daraus resultierenden Anlageergebnisse von Investmentfonds.
Der Nutzen für den Anleger besteht in der besseren Vergleichbarkeit und Transparenz von Investmentgesellschaften im internationalen Kontext. Der Kunde erhält ein repräsentatives Bild der Management-Leistung und nicht nur eine zufällige und evtl. manipulierbare Momentaufnahme einzelner Fonds.
Gang der Untersuchung:
Im Rahmen der Diplomarbeit wird die Frage untersucht, ob die Einführung bzw. die Zertifizierung der Einhaltung der Global Performance Presentation Standards einen Wettbewerbsvorteil im internationalen Asset Management Business darstellt und ob es dadurch möglich ist die Wettbewerbsposition einer Kapitalanlagegesellschaft zu verbessern und zusätzliche Vermögensverwaltungsmandate zu akquirieren.
Ausgehend von allgemeinen Überlegungen zur Performancemessung und der Vorstellung der bekanntesten Performancemaße, erfolgt der Übergang zu den GIPS.
Daran anschließend wird die allgemeine Wettbewerbssituation von Kapitalanlagegesellschaften untersucht und die Frage beantwortet inwiefern es möglich ist sich durch die GIPS einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen.
Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
InhaltsverzeichnisI
AbbildungsverzeichnisIII
AbkürzungsverzeichnisIV
1.Einleitung1
2.Performancemessung und Performanceanalyse3
2.1Performancebegriff3
2.2Stellung von Performancemessung und Performanceanalyse im Investmentprozess3
2.3Anforderungen an die Performancemessung6
2.4Interessenten und Zielgruppen der Performancemessung6
2.5Ziele der Performancemessung7
2.6Aufbau der Performancemessung8
2.6.1Ermittlung der Rendite8
2.6.2Ermittlung des Risikos10
2.7Traditionelle Methoden der Performancemessung12
2.7.1Sharpe-Ratio12
2.7.2Treynor-Ratio12
2.7.3Jensen's Alpha13
2.7.4Treynor/Black-Ratio13
2.8Problemfelder im Bereich der Performancemessung14
2.9Moderne Performancekonzepte17
2.9.1Methode nach Cornell18
2.9.2Methode nach Copeland/Mayers19
2.9.3PCM-Methode von Grinblatt/Titman19
2.9.4Weitere Methoden der Performancemessung20
3.Global Investment Performance Standards22
3.1Zur Notwendigkeit von weltweiten Standards22
3.2Entwicklung der GIPS23
3.3Ziele der GIPS24
3.4Inhalte der GIPS25
3.4.1Datenbasis26
3.4.2Berechnungsmethoden26
3.4.3Bildung von Composites27
3.4.4Zusatzangaben29
3.4.5Präsentation und Berichterstattung30
3.5Complianceerklärung32
3.6Zertifizierung der GIPS33
3.7Nutzen der GIPS für die Investoren34
3.8Verhältnis der GIPS zu den AIMR-PPS und anderen lokalen Standards35
3.9Akzeptanz der Standards37
3.10Performancebegriff in Theorie und Praxis38
4.Auswirkungen einer GIPS-Zertifizierung auf die Wettbewerbsposition einer Kapitalanlagegesellschaft39
4.1Theoretische Grundlagen der Branchenanalyse39
4.1.1Strukturanalyse nach Porter39
4.1.2Die Elemente des Modells von Porter40
4.1.3Branchenabgrenzung42
4.1.4Investmentfondsdefinition43
4.1.5Typen von Investmentfonds45
4.2Strukturanalyse nach Porter für die Investmentfondsbranche49
4.2.1Bedrohung durch neue Konkurrenten49
4.2.2Wettbewerb unter den bestehenden Konkurrenten5...
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