Die langfristige Bindung von Kapital in Immobilien birgt Risiken. Die Rendite eines Immobilien-Investments ist von vielen Parametern wie Leerstand, Mieteinnahmen, Zinsen oder Instandhaltungskosten abhängig, die als Annahmen in die Investitionsrechnung einfließen. Mit diesem Buch erhalten Sie das notwendige methodische Rüstzeug für Ihre Immobilien-Investitionsentscheidung: Sie finden den richtigen Ansatz, wählen das geeignete Verfahren aus und interpretieren die Ergebnisse folgerichtig. Inhalte: Kapitalwert, interner Zinsfuß und vollständige FinanzpläneEnergetische Modernisierungen,…mehr
Die langfristige Bindung von Kapital in Immobilien birgt Risiken. Die Rendite eines Immobilien-Investments ist von vielen Parametern wie Leerstand, Mieteinnahmen, Zinsen oder Instandhaltungskosten abhängig, die als Annahmen in die Investitionsrechnung einfließen. Mit diesem Buch erhalten Sie das notwendige methodische Rüstzeug für Ihre Immobilien-Investitionsentscheidung: Sie finden den richtigen Ansatz, wählen das geeignete Verfahren aus und interpretieren die Ergebnisse folgerichtig.
Inhalte: Kapitalwert, interner Zinsfuß und vollständige FinanzpläneEnergetische Modernisierungen, DenkmalsanierungenSteuern und FörderprogrammeSzenarien, kritische Werte, Chancen und RisikenWirtschaftlichkeit im Lebenszyklus, Immobilien-PortfoliomanagementImmobilien-Portfoliomanagement mit Beispielen aus der PraxisNeu: Wirtschaftlichkeit im Lebenszyklus der Immobilie
Stefan Kofner Prof. Dr. Stefan Kofner ist Professor für Wohnungs- und Immobilienwirtschaft an der Hochschule Zittau/Görlitz. In der Wohnungswirtschaft ist er ein gefragter Referent und Berater, zudem war er als Aufsichtsrat in der kommunalen Wohnungswirtschaft tätig. Im Bundestag, im Sächsischen Landtag und im Dresdner Stadtrat fungierte er wiederholt als Experte in Anhörungen. Prof. Kofner hat zwei wichtige öffentliche Forschungsprojekte über kapitalmarktorientierte Wohnungsunternehmen geleitet. 2008 wurde er als zweites deutsches Mitglied in das britische ?Chartered Institute of Housing? aufgenommen.
Inhaltsangabe
Einleitung Vorwort Immobilien-Investition: Begriff und Zielmarkt * Der Immobilienmarkt als Investmentziel * Begriff der Immobilien-Investition Immobilien-Investoren: Motive und Beschränkungen Immobilien als Klasse von Anlageprodukten * Heterogenes Angebot, Standortgebundenheit, lange Nutzungszeit * Inelastisches Angebot * Geringer Liquiditätsgrad * Marktineffizienzen * Hoher Verschuldungsgrad * Aktives Investment * Steuerliche Behandlung * Warum also in Immobilien investieren? Grundlagen des Immobilienportfoliomanagements * Portfoliomanagement versus Objektverwaltung * Portfoliomodelle * Portfoliomanagement und Investitionsrechnung * Der Zielbildungsprozess des Unternehmens * Handlungsraum und Strategiebestimmung * Fallstudie Unterbringungsvarianten Grundlagen der Immobilien-Investitionsrechnung * Problemlösungsprozess der Investition * Einteilung von Immobilien-Investitionen * Vergleichbarkeit von Zahlungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten * Eingangsgrößen der Investitionsrechnung * Probleme bei Investitionsrechnungen Das Konzept »Rendite« (»Returns«) * Was heißt Wirtschaftlichkeit? * Rentabilitätsberechnung * Periodenbezug der Rendite * Preisbildung bei Immobilien: Cap Rate Dynamische Vermögenswertmethoden * Kapitalwertmethode * Vermögensendwertmethode und Wiederanlageprämisse Dynamische Zinssatzmethoden * Interner Zinsfuß * Vollständige Finanzpläne Statische Einperiodenmodelle * Annuitäten-Methode * Wirtschaftlichkeitsberechnung nach der Zweiten Berechnungsverordnung Berücksichtigung von Steuern * Notwendigkeit der Berücksichtigung steuerlicher Effekte * Probleme bei der Berücksichtigung steuerlicher Effekte * Fallstudie 3: Steuerliche Folgen der Sanierung eines Denkmals Berücksichtigung von Förderprogrammen * Energieeffizienz und Klimaschutz * KfW-Programm Energieeffizient Sanieren * Fallstudie 4: Energetische Modernisierung einer Wohnsiedlung * Fallstudie 5: Neubau einer Wohnanlage mit Sozialwohnungen in Nordrhein-Westfalen Berücksichtigung von Rückflüssen in fremder Währung Berücksichtigung von Risiko und Unsicherheit * Verfahren der kritischen Werte * Szenarioanalyse * Risiko-Chancen-Analyse Wirtschaftlichkeit im Lebenszyklus der Immobilie * Erwerb von Grundstücken/Immobilien * Projektentwicklung * Nutzung * Redevelopment/Revitalisierung Quintessenz Antworten zu den Verständnisfragen Literaturverzeichnis Allgemeine Literaturempfehlungen Verzeichnis der Abbildungen, der Tabellen und der Beispiele Der Autor Stichwortverzeichnis
Einleitung Vorwort Immobilien-Investition: Begriff und Zielmarkt * Der Immobilienmarkt als Investmentziel * Begriff der Immobilien-Investition Immobilien-Investoren: Motive und Beschränkungen Immobilien als Klasse von Anlageprodukten * Heterogenes Angebot, Standortgebundenheit, lange Nutzungszeit * Inelastisches Angebot * Geringer Liquiditätsgrad * Marktineffizienzen * Hoher Verschuldungsgrad * Aktives Investment * Steuerliche Behandlung * Warum also in Immobilien investieren? Grundlagen des Immobilienportfoliomanagements * Portfoliomanagement versus Objektverwaltung * Portfoliomodelle * Portfoliomanagement und Investitionsrechnung * Der Zielbildungsprozess des Unternehmens * Handlungsraum und Strategiebestimmung * Fallstudie Unterbringungsvarianten Grundlagen der Immobilien-Investitionsrechnung * Problemlösungsprozess der Investition * Einteilung von Immobilien-Investitionen * Vergleichbarkeit von Zahlungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten * Eingangsgrößen der Investitionsrechnung * Probleme bei Investitionsrechnungen Das Konzept »Rendite« (»Returns«) * Was heißt Wirtschaftlichkeit? * Rentabilitätsberechnung * Periodenbezug der Rendite * Preisbildung bei Immobilien: Cap Rate Dynamische Vermögenswertmethoden * Kapitalwertmethode * Vermögensendwertmethode und Wiederanlageprämisse Dynamische Zinssatzmethoden * Interner Zinsfuß * Vollständige Finanzpläne Statische Einperiodenmodelle * Annuitäten-Methode * Wirtschaftlichkeitsberechnung nach der Zweiten Berechnungsverordnung Berücksichtigung von Steuern * Notwendigkeit der Berücksichtigung steuerlicher Effekte * Probleme bei der Berücksichtigung steuerlicher Effekte * Fallstudie 3: Steuerliche Folgen der Sanierung eines Denkmals Berücksichtigung von Förderprogrammen * Energieeffizienz und Klimaschutz * KfW-Programm Energieeffizient Sanieren * Fallstudie 4: Energetische Modernisierung einer Wohnsiedlung * Fallstudie 5: Neubau einer Wohnanlage mit Sozialwohnungen in Nordrhein-Westfalen Berücksichtigung von Rückflüssen in fremder Währung Berücksichtigung von Risiko und Unsicherheit * Verfahren der kritischen Werte * Szenarioanalyse * Risiko-Chancen-Analyse Wirtschaftlichkeit im Lebenszyklus der Immobilie * Erwerb von Grundstücken/Immobilien * Projektentwicklung * Nutzung * Redevelopment/Revitalisierung Quintessenz Antworten zu den Verständnisfragen Literaturverzeichnis Allgemeine Literaturempfehlungen Verzeichnis der Abbildungen, der Tabellen und der Beispiele Der Autor Stichwortverzeichnis
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