VALOR VERSUS COMPORTAMENTO DAS ACÇÕES DE CRESCIMENTO
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Devido à forte evidência empÃrica proveniente de diferentes mercados, a existência de um prémio de valor tornou-se um ponto de vista da teoria financeira. Este artigo tem como objetivo examinar o desempenho das carteiras de acções de valor e de crescimento após a crise financeira global. Os objectos da nossa análise são as empresas constituintes do Ãndice DJIA, a partir das quais foram construÃdas e avaliadas carteiras de acções de grande capitalização de valor e de crescimento. Medimos o desempenho das carteiras de acções, que são criadas com base na regra de diversificaçÃ...
Devido à forte evidência empÃrica proveniente de diferentes mercados, a existência de um prémio de valor tornou-se um ponto de vista da teoria financeira. Este artigo tem como objetivo examinar o desempenho das carteiras de acções de valor e de crescimento após a crise financeira global. Os objectos da nossa análise são as empresas constituintes do Ãndice DJIA, a partir das quais foram construÃdas e avaliadas carteiras de acções de grande capitalização de valor e de crescimento. Medimos o desempenho das carteiras de acções, que são criadas com base na regra de diversificação ingénua e na abordagem de ponderação aleatória. Os testes estatÃsticos incluem o teste de homogeneidade de Levene, o teste U de Mann-Whitney, o teste T e o teste T de uma amostra. As carteiras de acções de crescimento superam as carteiras de acções de valor após a crise financeira global. A dominância das carteiras de acções de crescimento em relação à s carteiras de acções de valor é significativa e o prémio de valor desaparece. A teoria financeira e as implicações para a gestão dos investimentos mostram que as acções de crescimento ultrapassaram a dominância das acções de valor desde 2009. As causas podem estar na (1) polÃtica monetária expansionista caracterizada por taxas de juro de longo prazo muito baixas e (2) no elevado desempenho da indústria tecnológica a que pertence a maioria das acções de crescimento.
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