Maximilian Dreher, Dietmar Ernst

Mergers & Acquisitions

Grundlagen und Verkaufsprozess mittlerer und großer Unternehmen

• Broschiertes Buch

Produktbeschreibung

Mergers & Acquisitions stellen für Unternehmen unterschiedlichster Größenklasse ein essenzielles Instrument der strategischen Unternehmensführungdar. Dabei hängt der Erfolg eines M&A-Vorhabens maßgeblich von einer optimalen Transaktionsvorbereitung, einer zügigen Durchführung und derErfahrung der involvierten Parteien ab.Dieses Buch ist als praxisnaher M&A-Leitfaden konzipiert. Neben der Auseinandersetzung mit wichtigen Grundlagen im Bereich Mergers & Acquisitions steht vor allem eine strukturierte und fundierte Untersuchung der einzelnen Prozessschritte eines typischen Unternehmensverkaufs im Mittelpunkt der Betrachtung. Dabei werden zudem spezifische Unterschiede zwischen einem Unternehmensverkauf von mittelständischen Unternehmen (Mid-Caps) und Großunternehmen (Large-Caps) erörtert.

Produktdetails

• Verlag: UTB / UVK
• 3., überarb. Aufl., erw. Aufl.
• Seitenzahl: 237
• Erscheinungstermin: 14. Januar 2021
• Deutsch
• Abmessung: 218mm x 154mm x 22mm
• Gewicht: 448g
• ISBN-13: 9783825256234
• ISBN-10: 3825256235
• Artikelnr.: 60706498

Autorenporträt

Maximilian Dreher arbeitet derzeit bei einem auf den gehobenen Mittelstand fokussierten M&A-Beratungsunternehmen in Deutschland und ist zudem als Lehrbeauftragter für Finanzmathematik an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) in Nürtingen tätig.

Inhaltsangabe

Vorwort5 Abbildungsverzeichnis11 Tabellenverzeichnis12 Abkürzungsverzeichnis13 1 Das Fundament der Betrachtung15 1.1 Der Begriff "Mergers & Acquisitions"15 1.2 Der Markt für Mergers & Acquisitions18 1.2.1 Das Phänomen der US-amerikanischen "M&A-Wellen"18 1.2.2 Aktuelle Entwicklungen auf dem M&A-Markt21 1.3 Strategieentwicklung im Rahmen eines M&A-Projektes22 1.3.1 Motive für M&A-Transaktionen22 1.3.2 Übernahmetechniken25 1.3.3 Ziele im M&A-Prozess29 1.3.4 Arten des Unternehmenserwerbs29 1.3.5 Häufige Erfolgs- und Misserfolgsfaktoren von M&A32 2 "David und Goliath": Mid-Cap- und Large-Cap-Unternehmen37 2.1 Mittelständische Unternehmen37 2.1.1 Definition und Abgrenzung von mittelständischen Unternehmen38 2.1.2 Bedeutung des Mittelstandes für die deutsche Wirtschaft39 2.2 Großunternehmen0 2.2.1 Definition und Abgrenzung von Großunternehmen41 2.2.2 Bedeutung der Großunternehmen für die deutsche Wirtschaft42 3 Der M&A-Verkaufsprozess43 3.1 Phase I: Vorbereitungsphase44 3.1.1 Von der Verkaufsidee zum Startschuss44 3.1.2 Der Startschuss: Beauty Contest56 3.1.3 Mandatsvertrag58 3.1.4 Auswahl eines geeigneten Verfahrens62 3.1.5 Umfassende Datenbeschaffung und Unternehmensanalyse68 3.1.6 Käuferuniversum und Identifikation geeigneter Käufer73 3.1.7 Dokumentation86 3.2 Phase II: Marktansprache - "Point of no return"93 3.2.1 Ansprache potenzieller Käufer94 3.2.2 Letter of Intent94 3.2.3 Selektion der bevorzugten potenziellen Käufer96 3.2.4 Checkliste: Letter of Intent97 3.3 Phase III: Beleuchtung finanzwirtschaftlicher Aspekte98 3.3.1 Due Diligence (Sorgfaltsprüfung)98 3.3.2 Unternehmensbewertung119 3.3.3 Strukturierung der Transaktion139 3.4 Phase IV: Abschlussphase177 3.4.1 Vertragsverhandlungen178 3.4.2 Verbindliches Angebot180 3.4.3 Kaufvertrag181 3.4.4 Closing182 3.4.5 Unterschiede in der Abschlussphase einer Verkaufstransaktion für mittelständische Unternehmen und Großunternehmen184 3.4.6 Checklisten: Vertragsverhandlungen, Signing und Closing185 Anhänge187 Glossar193 Literaturverzeichnis225 Stichwortverzeichnis231 Abbildungsverzeichnis Abb. 1-1 Formen von Unternehmenszusammenschlüssen17 Abb. 1-2 Die sechs M&A-Wellen (mit Beteiligung von USUnternehmen)18 Abb. 1-3 Globale Transaktionsentwicklung auf Quartalsbasis von 2006 bis 202022 Abb. 1-4 Asset Deal versus Share Deal31 Abb. 3-1 Die vier Phasen eines M&A-Verkaufsprozesses43 Abb. 3-2 Verkaufsverfahren bei Unternehmensverkäufen63 Abb. 3-3 Strategien zur Ansprache potenzieller Erwerber66 Abb. 3-4 Bewertungsverfahren121 Abb. 3-5 Bewertungsmultiplikatoren125 Abb. 3-6 Zusammenfassende Darstellung einer Unternehmensbewertung (exkl. LBO-Analyse)134 Abb. 3-7 Vereinfachte Erwerbsstruktur bei einer direkten Akquisition mit Haftungsrückgriff auf den Käufer149 Abb. 3-8 Vereinfachte Erwerbsstruktur bei einer indirekten Akquisition ohne Haftungsrückgriff (Non-Recourse) auf den Käufer151 Abb. 3-9 Finanzierungsinstrumente bei Akquisitionsfinanzierungen157 Abb. 3-10 Tombstones183 Tabellenverzeichnis Tab. 1-1 Zielsetzungen im M&A-Prozess aus Verkäufer- und Käufersicht28 Tab. 2-1 Definition eines mittelständischen Unternehmens39 Tab. 2-2 Definition eines Großunternehmens41 Tab. 3-1 Weltweites Ranking der M&A-Finanzdienstleistungsberater in H1 2020 (nach kumuliertem Deal-Volumen)51 Tab. 3-2 M&A-Boutiquen in Deutschland51 Tab. 3-3 Weltweites Ranking der M&A-Rechtsberater in H1 2020 (nach kumuliertem Deal-Volumen)53 Tab. 3-4 Typische Kriterien für MBOs und MBIs76 Tab. 3-5 Vorteile und Nachteile einer stillen Beteiligung aus Sicht des Zielunternehmens78 Tab. 3-6 Vorteile und Nachteile einer offenen Beteiligung aus Sicht des Zielunternehmens79 Tab. 3-7 Vorteile und Nachteile des Unternehmensverkaufs an einen strategischen Investor80 Tab. 3-8 Vereinfachte Darstellung der Enterprise-Value-Multiplikatoren- Berechnung im Rahmen einer Börsenmultiplikatoren- Bewertung 127 Tab. 3-9 Vereinfachte Darstellung der Enterprise-Value-Multiplikato

Rezensionen

Aus: Rezensionen - Bernd W. Müller-Hedrich - 12.04.2021
[...] Im Unterschied zu den meisten Lehrbüchern zu diesem Thema werden die einzelnen Prozessschritte aus der Perspektive eines typischen Unternehmensverkaufs analysiert und bei den relevanten Prozessphasen die spezifischen Unterschiede zwischen einem Unternehmensverkauf von Mid-Caps und Large-Caps aufgezeigt. Nicht zuletzt bietet die Vielzahl von Checklisten eine große Hilfe bei der erfolgreichen Umsetzung von M&A-Projekten.

Aus: Corporate Finance - 6/2014
[...] Dieses Buch ist als praxisnaher M&A-Leitfaden konzipiert. Neben der Auseinandersetzung mit wichtigen Grundlagen im Bereich Mergers & Acquisitions steht vor allem eine strukturierte und fundierte Untersuchung der einzelnen Prozessschritte eines typischen Unternehmensverkaufs im Mittelpunkt der Betrachtung [...]