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In the wake of the 2008 global economic crisis, acclaimed investor Ruchir Sharma uncovers the most important signs that a nations fortunes are about to change for better or worse and how we can read them. The Rise and Fall of Nations delivers a practical framework for predicting the future winners and losers of the global economy. By providing 10 rules that chart powerful factors for economic growth, Sharma unpacks three major forces - political stability, economic data and sociological factors - to explain how they can be read as indicators of a nations economic health. From warning…mehr

Produktbeschreibung
In the wake of the 2008 global economic crisis, acclaimed investor Ruchir Sharma uncovers the most important signs that a nations fortunes are about to change for better or worse and how we can read them. The Rise and Fall of Nations delivers a practical framework for predicting the future winners and losers of the global economy. By providing 10 rules that chart powerful factors for economic growth, Sharma unpacks three major forces - political stability, economic data and sociological factors - to explain how they can be read as indicators of a nations economic health. From warning indicators such as the Price of Onions which tracks inflation, to the Debt Bombs Rule which watches private debt levels, Sharma also offers ways to assess the potential of an economy, such as the Why People Matter rule which investigates how governments develop their local talent pools.
  • Produktdetails
  • Verlag: Norton
  • Seitenzahl: 480
  • Erscheinungstermin: Juni 2018
  • Englisch
  • Abmessung: 208mm x 139mm x 35mm
  • Gewicht: 366g
  • ISBN-13: 9780393354157
  • ISBN-10: 0393354156
  • Artikelnr.: 46290277
Autorenporträt
Ruchir Sharma is head of Emerging Markets and Global Macro at Morgan Stanley Investment Management.
Rezensionen

Frankfurter Allgemeine Zeitung - Rezension
Frankfurter Allgemeine Zeitung | Besprechung von 27.12.2017

Aufstieg und Niedergang
Eine Analyse der wirtschaftlichen Entwicklung

Ruchir Sharma ist bei Morgan Stanley Investment Management für Schwellenländer zuständig. Das erklärt die Fragestellung seines Buches. Es geht ihm nicht um die langfristigen Entwicklungsaussichten, sondern um die Aussichten für die nächsten fünf Jahre. Langfristigere Vorhersagen hält Sharma für aussichtslos, weil sich die Wachstumsraten von Volkswirtschaften oft schnell ändern. Je nach Entwicklungsniveau und Wohlstand bewertet er dieselbe Wachstumsrate unterschiedlich. Für Deutschland sind 2 Prozent Wachstum ein guter Wert, für ein armes afrikanisches Land ist das ein sehr schlechter Wert. Die so bewerteten Wachstumsaussichten für die kommenden Jahre analysiert er anhand von zehn unabhängigen Variablen. Einige dieser Variablen kommen auch für längerfristige Analysen in Frage, andere nicht; einige sind leicht und zuverlässig quantifizierbar, andere nicht.

Erstens hängen die Wachstumschancen von der Bevölkerungsentwicklung ab. Je höher der Anteil der Menschen im arbeitsfähigen Alter, desto besser. Zweitens spielt die Reformbereitschaft der Regierungen eine wichtige Rolle, wobei Sharma eine mit der Regierungsdauer abnehmende Reformbereitschaft für häufig oder normal hält. Reformbereitschaft wird im Sinne des Ausbaus der wirtschaftlichen Freiheit der Individuen und Unternehmer verstanden. Drittens ist weniger das Ausmaß der Ungleichheit von Bedeutung als die Art, wie die Superreichen oder Milliardäre ihren Wohlstand erwerben. Schädliche Milliardäre erwerben und sichern ihr Vermögen durch Kooperation mit der Politik, durch Korruption und "Rent-Seeking", oft in der Rohstoff- oder Baubranche, selten oder nie in wettbewerbs- und innovationsintensiven Branchen. Viertens warnt Sharma vor zunehmenden Staatseingriffen, allzu hohen Staatsquoten, Subventionen und staatlichen Banken, die Industriepolitik betreiben.

Fünftens verweist er auf die Bedeutsamkeit der wirtschaftsgeographischen Situation. Günstig ist die Nachbarschaft prosperierender Volkswirtschaften, auch gute Verkehrsanbindung. Für ungünstig hält er die Dominanz einer Stadt. Sechstens sind Investitionen in die verarbeitende Industrie unerlässlich. Ohne starke Industrie kann kein Land mit nennenswerter Bevölkerung der Armut entwachsen. Siebtens darf die Inflationsrate nicht zu hoch sein. Fiskalische Rechtschaffenheit und unabhängige Zentralbanken sind oft hilfreich.

Sharma hat keine Furcht vor Deflation, weil leichte Deflation historisch auch manchmal von Wachstum begleitet war. Die Vermögenspreisentwicklung, vor allem bei Häusern, verdient mehr als das übliche Maß an Beachtung. Achtens ist eher eine unter- als eine überbewertete Währung von Vorteil. Neuntens fragt Sharma, ob die Verschuldung schneller als die Volkswirtschaft wächst. Dabei hält er die Veränderung des Schuldenstandes für wichtiger als den Schuldenstand. Die Verschuldung von Haushalten und Unternehmen ist dabei mindestens genauso wichtig wie die staatliche. Sofern der Schuldenstand in 5 Jahren um 40 Prozent des Bruttoinlandsprodukts gestiegen ist, hält Sharma eine Krise und Rezession für hochwahrscheinlich. Dieser Tatsache schreibt er mehr Gewicht zu als allen anderen unabhängigen Variablen. Zehntens hält Sharma bewundernde Berichte über eine Volkswirtschaft in der Weltpresse für ein schlechtes Zeichen, weil allzu oft Länder kurz vor der Krise positiv beurteilt worden sind.

Im abschließenden Kapitel beurteilt Sharma die Aussichten der Volkswirtschaften, auch anhand einer Weltkarte zur Übersicht. Positiv beurteilt er die Aussichten der Vereinigten Staaten, Deutschlands, Polens, Tschechiens, Indiens und der meisten seiner Nachbarländer, Vietnams, der Philippinen, Argentiniens und Perus; gemischt oder normal die Frankreichs, Russlands, Chinas, Japans, Brasiliens und Südafrikas; schlecht die der meisten afrikanischen Staaten. Gerade für diejenigen, die auch kleinere Volkswirtschaften beobachten wollen, ist das Buch hochinteressant und gut lesbar.

ERICH WEEDE

Ruchir Sharma: The Rise and Fall of Nations. Forces of Change in the Post-Crisis World. New York: W.W. Norton 2017, 466 Seiten, 17,95 Dollar.

Alle Rechte vorbehalten. © F.A.Z. GmbH, Frankfurt am Main
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