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Produktbild: Value Averaging

Value Averaging The Safe and Easy Strategy for Higher Investment Returns

24,99 €

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Beschreibung

Produktdetails

Einband

Taschenbuch

Erscheinungsdatum

01.10.2006

Verlag

John Wiley & Sons Inc

Seitenzahl

256

Maße (L/B/H)

21,6/14/1,5 cm

Gewicht

330 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Englisch

ISBN

978-0-470-04977-8

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Produktdetails

Einband

Taschenbuch

Erscheinungsdatum

01.10.2006

Verlag

John Wiley & Sons Inc

Seitenzahl

256

Maße (L/B/H)

21,6/14/1,5 cm

Gewicht

330 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Englisch

ISBN

978-0-470-04977-8

Herstelleradresse

Libri GmbH
Europaallee 1
36244 Bad Hersfeld
DE

Email: gpsr@libri.de

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  • Produktbild: Value Averaging
  • Foreword by William J. Bernstein ix

    Preface to the 2006 Edition xiii

    Preface to the 1993 Edition xix

    Introduction 1

    1 Market Risk, Timing, and Formula Strategies 3

    Risk and Market Returns 3

    Market Returns over Time 3

    Distribution of Market Returns 9

    Risk and Expected Return 13

    Market Timing and Formula Strategies 20

    Timing the Market 20

    Automatic Timing with Formula Strategies 21

    Endnotes 23

    2006 Note 24

    2 Dollar Cost Averaging Revisited 25

    Dollar Cost Averaging: An Example 26

    Short-term Performance 28

    Over One-Year Periods 30

    Over Five-Year Periods 32

    Long-term Problems with Dollar Cost Averaging 34

    Growth Equalization 35

    Summary 36

    Endnotes 37

    3 Value Averaging 39

    Value Averaging: An Introduction 39

    Short-term Performance 43

    Long-term Performance and Value Averaging 47

    Linear, or Fixed-Dollar, Strategies 47

    Adjusting Strategies for Growth 51

    Summary 53

    Endnotes 54

    2006 Notes 55

    4 Investment Goals with Dollar Cost Averaging 57

    Background 57

    Lump-Sum Investments 57

    Using the Formula 59

    Annuities: Periodic Investments 60

    Dollar Cost Averaging and Annuities 63

    Readjusting the Investment Plan 63

    The Readjustment Process 64

    Flexibility 66

    Down-Shifting Investment Risk 69

    Growth-adjusted Dollar Cost Averaging 71

    Exact Formula 72

    Approximate Formula 74

    Readjusting the DCA Plan 75

    Summary 80

    Endnotes 80

    Appendix to Chapter 4: Constructing a DCA Readjustment Spreadsheet 83

    5 Establishing the Value Path 87

    Value Averaging Value Paths 87

    The Value Path Formula 88

    Flexible Variations on the Value Path Formula 89

    Readjusting the VA Plan 92

    A Cautionary Note 93

    An Alternate Method 93

    Summary 94

    Endnotes 95

    Appendix to Chapter 5: Constructing a VA Readjustment Spreadsheet 97

    6 Avoiding Taxes and Transaction Costs 101

    Tax Considerations with Value Averaging 101

    The Advantage of Deferred Gains 101

    Deferring Capital Gains Taxes: An Example 102

    A Compromise: No-Sell Value Averaging 107

    Reducing Transaction Costs 111

    Limiting Taxes 111

    Limiting Costs 112

    Summary 113

    Endnotes 114

    7 Playing Simulation Games 117

    Why Simulations? 117

    What and How? 118

    Parameters 118

    Expected Return 119

    Expected Variability 120

    Randomness 120

    Constructing the Simulation 121

    An Example 122

    Endnotes 126

    Appendix to Chapter 7: Constructing a Simulation 129

    2006 Note 131

    Endnotes to Appendix to Chapter 7 133

    2006 Note 134

    8 Comparing the Strategies 135

    Five-year Simulation Results 135

    Using Growth Adjustments 139

    No-Sell Variation 142

    Volatility 143

    Twenty-year Simulation Results 145

    Summary 146

    Endnotes 147

    9 Profiting from Overreaction 149

    Tiring of a Random Walk 149

    Mean Reversion and Overreaction 150

    A Brief Look at the Data 151

    Why Does This Matter? 160

    Timing 161

    Endnotes 164

    2006 Note 167

    10 Details: Getting Started 169

    Using Mutual Funds 169

    The Fund versus Stock Choice 169

    Index Funds 171

    Information on Specific Funds 172

    Working Out the Details 175

    Using a Side Fund 176

    Operating Within a Retirement Account 177

    Establishing a Value Path 178

    2006 Note 180

    Setting Up a VA Value Path: An Example 181

    Other Important Considerations 184

    Using Guidelines and Limits 185

    Notes for Financial Planners 186

    Advanced Methods 187

    Summary 189

    Endnotes 189

    2006 Note 191

    11 Examples: Strategies at Work 193

    The Goal and Investment Environment 194

    Choosing an Investment 194

    Setting the Goal (Dealing with Inflation) 197

    How Much Should He Invest? 199

    Investment Return & Taxes 200

    Expected Return 200

    Taxes 200

    Implementing Dollar Cost Averaging 202

    1981: Setting Up DCA 203

    1982-1983 Investment Results 205

    1983: Reassessment and Readjustment 205

    The 1985 Readjustment 211

    And So On and So On 212

    Wrapping It Up: 1991 Results 214

    Implementing Value Averaging 215

    Establishing the Value Path 215

    1983: Readjusting the VA Plan 217

    Future VA Readjustments 219

    VA Investments 220

    Summary 225

    Key Formulas 226

    Endnotes 227

    12 A Final Word 229

    Index 231