Produktbild: Option Trading

Option Trading Pricing and Volatility Strategies and Techniques

Aus der Reihe Wiley Trading Series

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Beschreibung

Produktdetails

Einband

Gebundene Ausgabe

Erscheinungsdatum

16.06.2010

Verlag

John Wiley & Sons Inc

Seitenzahl

320

Maße (L/B/H)

23,5/15,7/2,2 cm

Gewicht

618 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Englisch

ISBN

978-0-470-49710-4

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Produktdetails

Einband

Gebundene Ausgabe

Erscheinungsdatum

16.06.2010

Verlag

John Wiley & Sons Inc

Seitenzahl

320

Maße (L/B/H)

23,5/15,7/2,2 cm

Gewicht

618 g

Auflage

1. Auflage

Sprache

Englisch

ISBN

978-0-470-49710-4

Herstelleradresse

Libri GmbH
Europaallee 1
36244 Bad Hersfeld
DE

Email: [email protected]

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  • Produktbild: Option Trading
  • Preface xi

    Professional Trading xii

    The Role of Mathematics xiv

    The Structure of this Book xvi

    Acknowledgments xix

    CHAPTER 1 History 1

    Summary 6

    CHAPTER 2 Introduction to Options 7

    Options 9

    Specifications for an Option Contract 9

    Uses of Options 11

    Market Structure 14

    Summary 20

    CHAPTER 3 Arbitrage Bounds for Option Prices 21

    American Options Compared to European Options 25

    Absolute Maximum and Minimum Values 25

    Summary 39

    CHAPTER 4 Pricing Models 41

    General Modeling Principles 42

    Choice of Dependent Variables 45

    The Binomial Model 48

    The Black-Scholes-Merton (BSM) Model 55

    Summary 61

    CHAPTER 5 The Solution of theBlack-Scholes-Merton (BSM) Equation 63

    Delta 67

    Gamma 72

    Theta 76

    Vega 80

    Summary 88

    CHAPTER 6 Option Strategies 89

    Forecasting and Strategy Selection 89

    The Strategies 93

    Summary 116

    CHAPTER 7 Volatility Estimation 117

    Defining and Measuring Volatility 119

    Forecasting Volatility 129

    Volatility in Context 132

    Summary 136

    CHAPTER 8 Implied Volatility 137

    The Implied Volatility Curve 138

    Parameterizing and Measuring the Implied Volatility Curve 142

    The Implied Volatility Curve as a Function of Expiration 145

    Implied Volatility Dynamics 146

    Summary 151

    CHAPTER 9 General Principles of Trading and Hedging 153

    Edge 154

    Hedging 156

    Trade Sizing and Leverage 158

    Scalability and Breadth 163

    Summary 164

    CHAPTER 10 Market Making Techniques 165

    Market Structure 166

    Market Making 169

    Trading Based on Order-Book Information 181

    Summary 189

    CHAPTER 11 Volatility Trading 191

    Hedging 192

    Hedging in Practice 193

    The P/L Distribution of Hedged Option Positions 203

    Summary 213

    CHAPTER 12 Expiration Trading 215

    Pinning 215

    Pin Risk 219

    Forward Risk 221

    Exercising the Wrong Options 221

    Irrelevance of the Greeks 223

    Expiring at a Short Strike 224

    Summary 225

    CHAPTER 13 Risk Management 227

    Example of Position Repair 228

    Inventory 232

    Delta 234

    Gamma 234

    Vega 238

    Correlation 240

    Rho 242

    Stock Risk: Dividends and Buy-in Risk 242

    The Early Exercise of Options 243

    Summary 248

    Conclusion 249

    APPENDIX A Distributions 253

    Example 253

    Moments and the "Shape" of Distributions 254

    APPENDIX B Correlation 263

    Glossary 271

    Index 285