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Management Buy-Out in der Bundesrepublik Deutschland
Anspruch, Realität und Perspektiven
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Unter einem Management Buy-Out (MBO) versteht man eine besondere Form der Unternehmensakquisition, die sich von dem herkömmlichen Unternehmenserwerb durch den Kreis der Erwerber und die spezielle Finanzierungstechnik unterscheidet. Als MBO wird die Übernahme eines Unternehmens oder eines Unternehmensteils, entweder mit oder ohne Beteiligung externer Investoren, durch das bisherige Management bezeichnet. Das Managementteam übt daher nach der Akquisition maßgeblichen Einfluß auf das erworbene Unternehmen aus. Die Bedeutung von MBOs steigt rapide. Wurden in den achtziger Jahren in der Bundes...
Unter einem Management Buy-Out (MBO) versteht man eine besondere Form der Unternehmensakquisition, die sich von dem herkömmlichen Unternehmenserwerb durch den Kreis der Erwerber und die spezielle Finanzierungstechnik unterscheidet. Als MBO wird die Übernahme eines Unternehmens oder eines Unternehmensteils, entweder mit oder ohne Beteiligung externer Investoren, durch das bisherige Management bezeichnet. Das Managementteam übt daher nach der Akquisition maßgeblichen Einfluß auf das erworbene Unternehmen aus. Die Bedeutung von MBOs steigt rapide. Wurden in den achtziger Jahren in der Bundesrepublik nur wenige derartige Unternehmenstransaktionen getätigt, so finden MBOs nun auch hierzulande verstärkt Anwendung. In Westdeutschland werden der Buy-Out und seine Spielarten vornehmlich als Instrument der Nachfolgeregelung und zur Konzernbereinigung eingesetzt. In den neuen Bundesländern dient er als ein Weg zur Privatisierung im Rahmen der Restrukturierung der ostdeutschen Wirtschaft. Die hoh e Anzahl durchgeführter Transaktionen in den neuen Bundesländern, die mittlerweile diejenigen der Buy-Outs in der alten Bundesrepublik bei weitem übertroffen hat, verdeutlicht die Bedeutung und den Erfolg dieses Konzeptes. Darüber hinaus werden zusätzliche Impulse für den deutschen Buy-Out-Sektor durch die Öffnung des Europäischen Binnenmarktes erwartet. Die in Kürze erscheinende zweite Auflage wurde aktualisiert und überarbeitet sowie wesentlich erweitert. Sie hat wiederum das Ziel, in umfassender Weise Formen, Methoden und Bedingungen des Managements Buy-Outs auf dem gegenwärtigen Wissensstand darzustellen. Eine straffe Ablaufstruktur trägt dazu bei, daß der umfassende und komplexe Sachverhalt überschau- und vergleichbar bleibt, um dem Leser die Einordnung von Einzelfragen in den Gesamtzusammenhang zu ermöglichen.